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大发快三 體育公司凈利率榜:安踏、中潛股份3連降 盈利走弱 黑龙江大雪封高速

发布日期:2019年11月18日 2:31编辑:大发快三

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以自贸试验区建设为契机,平潭重点建设跨境电子商务、两岸主通道、国际旅游休闲度假区、高新技术产业基地等十大产业、30项重点产业项目建设。

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根據財務報表上的數據可知┊♂,安踏體育2019年上半年的營銷及分銷開支大幅上升∴,從2018年上半年的27.65億元迅速攀升到2019年上半年的41.27億元⊙↑⊙,增長速度遠超營收和凈利潤的增長速度┊∴。

中潛股份凈利率連降3年♀∴﹡,盈利能力正在變差與安踏情況相類似﹡▽,中潛股份的凈利率也在三年內呈現逐年下降的趨勢﹡∟□,2017年上半年、2018年上半年和2019年上半年分別為11.76%、7.69%和5.15%?∴?。

為什麼體育公司發生如此激烈的分化∟⌒☆?體育市場增長紅利下☆▽♂,還有幾家企業能夠真正具有核心競爭力⌒?為此新浪財經梳理港股+A股市場上共計9家主要的體育用品公司↑﹡〇,從營業收入、凈利潤、現金流等角度進行多維度對比▽,試圖尋找體育用品公司的行業趨勢□。

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安踏凈利潤3連漲♀⌒﹡,凈利率缺持續走低與營業收入正相關的凈利潤指標☆〇,安踏竟然遠超過其他8家的總和▽⌒。新浪財經統計后8家體育用品公司的凈利潤數據為17億元(由於貴人鳥上半年出現虧損﹡♀♀,所以會侵蝕前7家的利潤數據)π,而安踏一家就達到24億元△☆,是8家之和的1.4倍┊。

唯獨在國內上市的貴人鳥☆,頭頂「A股體育第一股」光環△♂⌒,上市5年時間里頻繁併購⊙∟,結果在2018年資本奔潰潮中未能倖免?∟,如今驚現關店潮、虧損潮和違約潮▽△,深陷源源不斷的麻煩中┊?◇。

營銷及分銷開支意味着安踏在2019年半年在品牌推廣方面付出了更大的成本∴▽♂,這個從明星代言人變化上可以很明顯的反應出來▽∴,2018年上半年↑,安踏聘請了克萊 • 湯普森、張繼科和張儷為自己的品牌代言人;而到了2019年上半年♀,這個名單換成了克萊 • 湯普森、張繼科、關曉彤和馬思純⊿⊿。

財報數據顯示?∵,中潛股份2017年-2019年上半年的營業收入是穩步上升的∴⊿,分別為1.87億元、2.08億元和2.33億元ππ,分別同比增長4.01%、11.2%和12.36%;雖然營業收入逐年上漲♂⌒♂,但是凈利潤卻是連續下滑⊿▽,並且近兩年下滑的幅度要遠遠大於營業收入的增長速度♂◇。

但是整體的大環境是這些年伴隨着人均收入水平的持續提高π△,跑步、滑雪、登山等戶外運動頗受歡迎☆□∴,國人滯后的戶外運動理念也逐漸提高△☆,對於健康生活的要求促使越來越多的人走出室內、走向戶外♀。所以更大的原因是這三家戶外體育公司自身的經營和管理不善〇△,才會集體出現如今的困境∵﹡△。

值得注意的是□⊙┊,安踏體育在2019年上半年的毛利率是上升的♀☆∴,從2018年上半年的54.3%上升到2019年上半年的56.1%∴?。毛利率上升但是凈利率下降π⊙∵,只能說明公司在三費用等開支上進一步加大∴。

因此中潛股份的凈利潤率下降就很好解釋↑△♀,雖然營業收入是增長的□〇,但是由於三費用開支增長幅度過大∟∟♂,導致凈利潤出現連續3年的下滑∴﹡,進而拖累了凈利潤率的連續三年下降↑┊〇。(新浪財經上市公司研究院 凌先靜)

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就三大戶外品牌來說♀﹡,探路者、牧高笛和三夫戶外∴,在2019年無一例外地出現營收下降的情況⌒∴,讓人產生戶外運動日薄西山之感♀?

以2019年上半年數據為例π,凈利潤的大幅下降主要是三費(管理費用、銷售費用和研發費用)的大幅上升⌒〇,達到4642.11萬元♂,相比於2018年上半年的3397.85萬元增長36.62%◇▽。

中潛股份是一家專業生產潛水裝備產品及提供潛水服務的提供商?♂π,主要從事適宜各類人群涉水活動防護裝備包括但不限於潛水服及其配套裝備的研發、生產及銷售等;是全球範圍內重要的供應商之一〇∵。

新增的關曉彤和馬思純是目前國內小花中的一線∟,其價格自然遠比二三線的張儷要貴得多⊿▽∵,加上配合新代言人做的各種品牌宣傳投放⌒♂,無形中也會大大增加營銷成本⌒∵♀。

進入2019年△⊿,體育公司們走入了更為激烈的分化階段∵∟⊿。就五大國民體育品牌來說⊙,經過多年併購的安踏體育不論是自身業績還是股價都走出了一個非常漂亮的增長曲線∵,成功守住了渾水等國際機構的三次做空;而李寧重新歸來走上國潮的路徑π,也逐漸找到二次增長的起點♂∴。

因為凈利率取決於營業收入和凈利潤這兩個變量?♂,所以在分析凈利率下降之前☆□♂,我們先來看看中潛股份營業收入和凈利潤的變化趨勢⊙〇。

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雖然安踏已經連續3年穩坐體育用品公司第一名〇┊∟,但是其凈利率卻在不斷的下滑☆↑⊙,2017年上半年、2018年上半年和2019年上半年分別為19.81%、18.43%和16.76%⊙▽﹡,說明其盈利質量正在下滑∟。

財報顯示〇,中潛股份2017年-2019年上半年的凈利潤分別為0.22億元、0.16億元和0.12億元⊙?┊,分別同比增長26.74%、-28.52%和-25.65%;

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